¿Qué es FedNow?

Qué es FedNow

FedNow es la respuesta de la Reserva Federal al problema histórico de que Estados Unidos carecía de un raíl de pagos en tiempo real abierto a todos los bancos del país. Las transferencias por cable (Fedwire, CHIPS) mueven importes grandes en tiempo real pero cuestan dinero y están limitadas al horario laboral. ACH es barato, pero liquida por lotes en horas o días. La red privada RTP (operada por The Clearing House) se lanzó en 2017 y funciona en tiempo real, pero sus participantes son sobre todo los bancos más grandes.

FedNow rellenó el hueco. Es un servicio de liquidación bruta en tiempo real (RTGS) operado por la Fed y disponible para cualquier entidad de depósito que mantenga una cuenta en un Banco de la Reserva. Eso son, en teoría, unos 9.000 bancos y cooperativas de crédito estadounidenses, aunque la participación real se está desplegando de forma gradual.

Lanzamiento y despliegue

FedNow entró en vivo el 20 de julio de 2023 con 35 entidades financieras en producción. A finales de 2024, varios cientos de entidades se habían sumado como emisoras, receptoras o ambas cosas. El objetivo declarado de la Fed es una participación amplia entre entidades de distintos tamaños, y la adopción ha sido más rápida de lo que algunos comentaristas predijeron.

Cómo funciona

FedNow es un sistema de credit push (impulso de crédito). El banco del emisor inicia la transferencia, FedNow la valida y la enruta, el banco del receptor abona la cuenta y los fondos quedan disponibles de inmediato. Todo el flujo lleva segundos.

La liquidación se produce en tiempo real sobre las cuentas maestras de los bancos participantes en la Reserva Federal. Una vez que se cursa un pago, es definitivo. No hay forma de revocar unilateralmente un pago FedNow, aunque un banco puede solicitar una devolución si el receptor acepta.

Las transacciones llevan mensajes ISO 20022, el estándar internacional para datos de pago más ricos. Eso permite incluir referencias de factura, información estructurada de remesa y otro contexto que ACH y los formatos de cable manejan torpemente o no manejan en absoluto.

Límites de transacción

El límite por defecto por transacción de FedNow era de 500.000 USD en el lanzamiento, elevado desde los 100.000 USD originales en marzo de 2024. Las entidades financieras participantes pueden fijar sus propios límites más bajos, y la Fed fija un límite agregado distinto por entidad emisora para gestionar el riesgo de liquidez.

Es significativamente más bajo que los límites de las transferencias por cable (que son efectivamente ilimitados sujetos a la política del banco), pero adecuado para los casos de uso de consumidor y pequeña empresa a los que FedNow se dirige.

FedNow frente a RTP

FedNow y RTP (el servicio Real-Time Payments de The Clearing House) son competidores directos que ofrecen capacidades similares. Diferencias clave:

• Operador: FedNow lo opera la Reserva Federal. RTP lo opera The Clearing House, un consorcio privado de grandes bancos estadounidenses.
• Alcance: RTP llega actualmente a más cuentas de depósito (alrededor del 70 % de las cuentas estadounidenses en 2024). FedNow llega a menos entidades, pero crece más rápido entre bancos comunitarios y cooperativas de crédito.
• Liquidación: ambos liquidan en tiempo real. FedNow liquida directamente sobre cuentas maestras de la Fed; RTP liquida a través de una cuenta conjunta en la Fed de Nueva York financiada por adelantado por los bancos participantes.
• Límite por transacción: FedNow tiene un tope por defecto de 500.000 USD. RTP tiene un tope de 1 millón de USD.
• Tarificación: ambos tienen comisiones por transacción similares, en torno a 0,045 USD, con cuotas mensuales de participación que varían por entidad.

Los bancos pueden participar en ambas redes, y muchos lo hacen. Las decisiones de enrutamiento dependen de a qué redes estén conectados el emisor y el receptor.

FedNow frente a transferencias por cable

Las transferencias por cable (Fedwire) también liquidan en tiempo real, pero están pensadas para transacciones de alto valor y alto coste durante el horario laboral. FedNow apunta a un segmento distinto: pagos de menor valor y alto volumen que necesitan liquidar al instante a cualquier hora del día. Las transferencias por cable suelen costar entre 15 y 50 USD por transacción a nivel de consumidor. FedNow cuesta fracciones de céntimo por transacción a nivel de banco, lo que se traduce en comisiones menores o nulas para el consumidor según cómo lo facture el banco.

FedNow frente a ACH

ACH es barato y de alto volumen, pero liquida por lotes en horas (Same-Day ACH) o días (ACH estándar). FedNow liquida en segundos. El compromiso está en el coste por transacción: ACH es más barato a gran escala, FedNow es más rápido.

Para nóminas, facturas recurrentes y otros pagos por lotes, ACH sigue siendo dominante. Para transferencias puntuales, desembolsos urgentes (pagos de siniestros de seguros, pagos a trabajadores de la gig economy) y pagos al consumo cuenta a cuenta, los raíles instantáneos como FedNow y RTP tienen ventajas claras.

Casos de uso

Casos de uso comunes de FedNow que han emergido:

• Transferencias entre cuentas pertenecientes a la misma persona en distintos bancos
• Pagos persona a persona a través de apps operadas por bancos
• Desembolsos de siniestros de seguros
• Nóminas para trabajadores de la gig economy y pago bajo demanda
• Pago de facturas cuando la factura vence el mismo día
• Liquidación de facturas entre empresas

Seguridad y fraude

El carácter definitivo en tiempo real cambia el cuadro del fraude. Una vez que un pago FedNow se liquida, recuperar el dinero depende de la cooperación del receptor. Eso presiona a los bancos para validar al destinatario antes de la transferencia, monitorizar actividad inusual e implementar autenticación fuerte del cliente del lado emisor. La Fed ha publicado guía de prevención de fraude específica para participantes de FedNow.